ETF : l’outil puissant… mais pas magique
Les Soignants Investisseurs — Dr Guillaume POGU
Introduction
Bienvenue dans cette nouvelle édition des Soignants Investisseurs, où nous allons enfin aborder un instrument devenu incontournable : les ETF.
On les voit partout.
On en parle dans les médias, sur YouTube, dans les forums.
On les présente comme le produit miracle : simple, performant, pas cher.
Mais la vérité, c’est que peu de personnes savent réellement ce qu’ils achètent.
L’objectif de cet article :
✔ Définir simplement ce qu’est un ETF
✔ Comprendre comment le choisir intelligemment
✔ Décrypter les pièges et limites cachées
✔ Découvrir comment orienter les ETF vers la transition écologique
En bref : sortir du réflexe “tout le monde en prend, donc j’y vais”, pour enfin utiliser cet outil comme un levier stratégique — et non une mode.
🕒 Coup d’œil au dossier
Un ETF (Exchange Traded Fund), c’est un panier d’actions ou d’obligations qui suit automatiquement un indice comme le CAC40, le S&P500 ou le MSCI World.
👉 Au lieu d’acheter les actions une par une, vous achetez tout le marché d’un coup.
Les avantages principaux :
Frais très faibles (0,1 à 0,3%)
Diversification instantanée
Facilité d’accès
Performance souvent supérieure aux fonds actifs
Mais derrière cette simplicité se cachent de vrais pièges : réplication artificielle, surpondération, faux sentiment de diversification, risques de change…
👨⚕️ Entre deux consultes — C’est quoi un ETF, concrètement ?
1. L’indice → la liste
Un indice (ex : CAC40) est simplement une liste d’entreprises.
2. L’ETF → le panier
L’ETF copie cette liste et évolue comme elle :
L’indice monte → l’ETF monte
L’indice baisse → l’ETF baisse
👉 Vous investissez dans une stratégie mécanique, simple, transparente, à l’opposé de la gestion active où un gérant “choisit”.
⚡ Pourquoi un tel engouement pour les ETF ?
Parce qu’ils gagnent… presque tout le temps.
La grande étude SPIVA (S&P Global, 2016–2024) le montre :
➡️ Plus de 80% des fonds actifs font moins bien que les ETF sur 10 ans.
Pourquoi ?
Frais plus élevés
Mauvais choix humains
Rotation excessive
Difficulté à battre le marché durablement
👉 Les ETF ne cherchent pas à être plus intelligents que le marché — juste à le copier.
Et c’est souvent ce qui fonctionne le mieux.
🩺 Consultation — Comment bien choisir un ETF ?
1. Physique ou synthétique ?
✔ ETF physique
Il détient réellement les actions de l’indice.
→ Plus transparent
→ Risque plus faible
→ À privilégier hors PEA
✔ ETF synthétique
Il ne détient pas les titres : il signe un contrat (swap) avec une banque.
→ Utile pour répliquer certains indices dans le PEA
→ Moins transparent
→ Risque de contrepartie
💡 Débutant → physique
💡 Investir via PEA → synthétique souvent obligatoire
2. Accumulant ou distribuant ?
✔ Accumulant (ACC)
Les dividendes sont réinvestis automatiquement dans l’ETF.
→ Idéal pour construire du capital.
✔ Distribuant
Les dividendes sont versés en cash.
→ Pour ceux qui veulent un revenu régulier.
3. La checklist en 5 points (à sauvegarder 🔒)
1️⃣ L’indice suivi
MSCI World, S&P500, Stoxx600… → base de la stratégie.
2️⃣ Les frais (TER)
Objectif : < 0,30 %.
3️⃣ L’encours (AUM)
Éviter les ETF < 100 M€ → risque de fermeture.
4️⃣ La réplication
Physique = plus sûr ; synthétique = utile en PEA.
5️⃣ La devise
ETF en dollars → risque de change.
👉 Le code ISIN est votre boussole : ne jamais acheter un ETF à son nom seul.
⚠️ Les limites des ETF (qu’on oublie trop souvent)
1. Le faux sentiment de diversification
Un ETF “Monde” (MSCI World) ≠ le monde entier.
Exemple :
Les Magnificent Seven (Apple, Amazon, Google, Microsoft, Meta, Tesla, Nvidia) =
→ ~30% du S&P 500
→ ~18% du MSCI World
👉 Vous pensez avoir 1500 entreprises.
👉 En réalité, 7 dominent tout le portefeuille.
Solution :
➡️ ETF équipondérés (equal weight)
2. Les ETF climatiques : utiles, mais pas parfaits
Plus de 120 ETF climatiques existent (PAB, CTB…).
Mais attention :
modèles prédictifs fragiles
données RSE parfois déclaratives
trajectoires d’émissions optimistes
👉 L’ETF “Paris-Aligned” n’est pas une baguette magique : c’est un compromis, une direction.
🧭 Garder une vision stratégique
Un ETF n’est pas une stratégie patrimoniale.
C’est un outil, pas une fin.
Avant d’en acheter :
✔ Avoir son épargne de précaution
✔ Définir ses horizons
✔ Structurer son allocation d’actifs
✔ Comprendre ce que l’on achète
👉 L’ETF exécute une stratégie.
👉 Il ne remplace pas la stratégie.
📝 Conclusion
Les ETF ont démocratisé la bourse.
Ils permettent d’investir avec :
discipline
faible coût
intelligence collective
performance solide à long terme
Mais pour les utiliser correctement, il faut comprendre :
✔ leur mécanique
✔ leur composition
✔ leurs biais
✔ leurs limites
L’ETF est un scalpel : simple, efficace… mais à manier avec méthode.
